近期国际金价再度飙升，5月20日至21日，现货黄金价格突破3300美元/盎司大关，创下5月9日以来的新高。与此同时，国内金饰价格也出现显著上涨，单日涨幅接近30元/克。

地缘政治风险升级：中东局势紧张（如以色列可能袭击伊朗核设施）、美欧贸易博弈不确定性加剧，以及英国暂停与以色列的贸易谈判等事件，均刺激了市场的避险情绪，推动资金流入黄金市场。

美国信用评级下调：穆迪将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，引发市场对美国财政赤字（高达36万亿美元）和美元信誉的担忧，促使投资者转向黄金作为安全资产。

美元走弱与货币政策宽松预期：美联储降息预期升温，市场预计年内可能降息1-2次，美元指数跌破99关口，降低了持有黄金的机会成本。此外，美国债务问题及特朗普政府关税政策的不确定性（如计划对全球加征10%基准关税）进一步削弱了美元信用，推高了黄金的保值属性。

全球央行连续6年增持黄金，2025年一季度净购入量达244吨，其中中国央行连续17个月增持黄金储备，为金价提供了长期价值支撑。

实物黄金投资需求激增：尽管金饰消费量同比下降，但金条、金币等投资需求同比增长170%，深圳水贝市场因价格优势吸引了大量抄底资金。

国际金价此前回调至3150美元/盎司附近的技术支撑位，触发逢低买入和技术性反弹。黄金市场高杠杆操作及算法交易加剧了短期波动，投机性买盘进一步推升了价格。

5月21日，现货黄金突破3300美元/盎司，创下5月9日以来的新高，COMEX黄金期货同步上涨。

国内足金饰品报价如周生生、老庙黄金等品牌涨至1004-1007元/克，单日涨幅达25-30元/克。部分消费者选择“租三金”以应对高价。美股黄金股（如哈莫尼黄金）和A股黄金板块均上涨，黄金ETF持仓量创历史新高，显示机构加速布局。

中国外汇投资研究院预测金价年内大概率冲击3350美元/盎司，极端情景下或上看4500美元。支撑逻辑包括地缘风险延续和央行购金需求。

当前金价30日年化波动率达18%，技术指标显示超买迹象。若美联储政策转向或中东局势缓和，可能触发10%-15%的回调。优先选择黄金ETF或银行积存金，避免高溢价金饰；警惕纸黄金市场高杠杆风险，近期已有单日亏损超47万元的案例。

国际金价的上涨主要受到避险需求、央行购金、美元走弱以及市场投机行为的共同推动。未来金价可能继续高位震荡，但需警惕短期回调风险。普通投资者应谨慎选择投资方式，避免盲目跟风。