当特朗普再次抛出关税威胁,引发市场对全球贸易紧张局势的担忧,叠加美元走软,黄金作为避险资产的吸引力显著增强,推动金价大幅上行。

作为避险资产,黄金历来在地缘政治或财政不稳定时期受到追捧。投资者在全球市场动荡不安以及美元疲软的背景下,纷纷涌向黄金这一传统避险资产。不断膨胀的政府债务和财政赤字,通常会引发投资者对通胀和金融不确定性的担忧,从而促使他们转向黄金等避险资产。因此尽管短期内金价因美元走强而下跌,但长期来看,美国债务问题可能为黄金提供潜在的支撑。

 美国国会众议院通过一项大规模税收和支出法案,将导致美国政府债务再增加数万亿美元,加剧了市场对美国财政前景的担忧。在经济和地缘政治不确定性加剧的背景下,黄金作为避险资产的吸引力进一步增强。

(1)周度消息:

周一金价上涨逾1%,因为美元走软以及穆迪下调美国政府信用评级引发了避险需求。

国际评级机构穆迪上周五将美国政府信用评级从“Aaa”下调至“Aa1”,理由是美国的36万亿美元债务负担日益沉重,且利息支出明显高于其他同类国家,引发市场对长期财政可持续性的担忧。该消息刺激黄金价格上涨。

评级下调导致本周美元持续承压,而疲软美元意味着黄金对持有其他货币的买家给更具吸引力。

高盛在一份报告中表示,尽管美联储推迟降息,且美国经济衰退风险降低,但我们仍维持年底金价为每盎司3,700美元,2026年中期为每盎司4,000美元的预测,理由包括私人部门正在进行温和但持续的资产配置转移。

周二金价连续第二日强劲反弹,因为市场对美国财政状况与地缘政治前景感到担忧,加上美元汇率走软,使黄金避险吸引力再度凸显。　

地缘政治方面,俄乌冲突谈判仍未达成停火协议,美国总统特朗普与普京的对话未能促成实质性突破。欧盟与英国已在周二宣布新一轮对俄制裁,未等美国跟进。

尽管金价创历史新高,但中国4月黄金进口环比飙升73%,创近一年最高水平,央行为满足投资避险需求4月份向部分商业银行分配新进口配额。

周二,海关数据显示,中国上月黄金进口总量达到127.5公吨,创下11个月来的新高,环比增幅高达73%。与此同时,铂金进口量也创新一年来最高，4月进口了11.5吨。

周三黄金期货连续第三日上涨,重新回到3300美元关口之上,因为美元走软以及地缘政治不确定性加剧,吸引避险资金入市。

周三美元指数下跌0.6%,进一步增强了以其他货币计价的黄金吸引力。自从穆迪周末调低美国主权评级以来,市场对美国经济前景担忧,引发美元汇率持续回落。

     尽管美中贸易关系近期稍有缓解,但是美国以及全球经济前景依旧不明朗,投资者开始寻求更稳健的资产配置方向。

与此同时,美国总统特朗普推动的税改议案在国会内部激起激烈辩论,引发市场对财政赤字扩大的担忧。穆迪此前已下调美国信用评级,强化了市场避险情绪。

此外,CNN报道称以色列正准备袭击伊朗核设施,尽管美伊双方正在就铀浓缩问题进行新一轮外交谈判。中东地缘紧张局势进一步支撑了黄金作为“乱世资产”的价值。

周四黄金期货下跌逾1%,主要原因是美元走强以及投资者在金价触及两周高点后进行获利了结。

周四美国众议院以微弱优势通过总统特朗普主导的减税法案,未来十年将使联邦债务总额增加约3.8万亿美元,引发市场对财政可持续性的担忧,也加剧了全球债市波动。

周五金价强势上涨,直接受到美国总统特朗普再次发出贸易威胁的影响。特朗普声称将从6月1日起对欧盟商品征收50%的关税,并警告苹果公司,他可能对所有在美国销售但非美国制造的iPhone征收25%的关税。交易商表示特朗普的这些言论使全球股市陷入黑色情绪漩涡,而这对黄金而言无疑是利好消息。

    【黄金ETF持仓】截止到5月23日,较上日减少1.43吨,当前持仓为922.46吨。

     我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。

     过去的一周,美元指数由涨转跌,大幅回落,一阴囤多阳。当周开盘价100.85,盘中最高100.9,最低99.04,最终当周收于99.17,跌幅1.84%。

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